LTV (Loan-to-Value)

Le LTV (Loan-to-Value), ou quotité de financement, est le ratio exprimant la part du prix d'un bien financée par l'emprunt. Il se calcule : Montant du crédit / Valeur d'expertise du bien × 100. C'est le principal indicateur utilisé par les banques pour apprécier le risque d'un crédit immobilier : plus le LTV est élevé, plus l'apport personnel est faible et plus le risque de défaut en cas de baisse du marché est important. Au Maroc en 2026, les banques pratiquent des LTV standards de : 70 à 80 % pour l'acquisition d'une résidence principale par un résident (apport 20-30 % + frais) ; 60 à 70 % pour une résidence secondaire ou un investissement locatif ; 50 à 60 % pour un acquéreur non-résident ; 50 à 70 % pour les biens commerciaux et professionnels. Bank Al-Maghrib encadre ces ratios via ses circulaires prudentielles et peut imposer des limites macro-prudentielles en cas de surchauffe. L'expertise hypothécaire indépendante sert de base au calcul : la valeur retenue est toujours la Market Value ou une valeur prudente, jamais le prix d'achat négocié si celui-ci semble supérieur au marché.

Achat en 2026 d'une villa à Hay Riad Rabat évaluée 8 MMAD, prix convenu 7,8 MMAD. Crédit accordé par BMCE à LTV 75 % : 6 MMAD (75 % de 8 MMAD), apport personnel 1,8 MMAD + frais ≈ 600 kDH.